Uber持续巨亏 网约车集体失速

国内新闻 阅读(1059)
?

UBER.png

查看最新消息

优步继续遭受巨额亏损,关于汽车集体摊位的网络

本文来自微信公众账号“Fueling Finance”,作者是燃油经济工作室团队。

如果你必须在三大网络汽车平台找到共同点,除了疯狂的补贴,它是一个持续的损失。

几个小时前,优步发布2019年第二季度财报,亏损52.36亿美元;昨天,Lyft发布了2019年第二季度财务报告,亏损6.442亿美元;今年2月,迪迪公布的数据显示,其去年亏损109亿元人民币。

自优步于2017年披露财务数据以来,52.36亿美元创下单季度最高值,优步股价在收盘后下跌12%。在前一天发布Lyft收益报告后,股价一度上涨了13%,形成鲜明对比。

网络汽车平台的持续损失来自商业模式补贴的规模效应,需要激励的驾驶员和不忠诚的乘客。为了弥补亏损,所有平台都在努力自动驾驶。自动驾驶允许平台牢牢地握住驾驶员资源并从源头控制容量。

但现在,自动驾驶更像是一个黄金疯子,而不是一个有利可图的法宝。因此,优步采取了不同的方法并开始了外卖业务。自推出以来,外卖业务一直是其盈利报告的一大亮点:2019年6月Uber Eats收入为5.36亿美元,同比增长89%; 2019年,Uber Eats的收入为5.95亿美元,同比增长72%。即便如此,优步的盈利之路仍然在可预见的未来,因为外卖和在线汽车都需要补贴才能扩大。

如今,只有三大网络车平台尚未上市,但之前有优步,其次是Lyft,上市后,其股价已经遭遇大幅下滑,这可能是未来的两难选择。

亏损52.36亿,创历史最高

华为,苹果和后来的Lyft,优步和竞争公司现在都想宣布他们的结果。

继8月7日美国股市上市后,Lyft发布了2019年第二季度财报。第二季度收入同比增长72%至8.673亿美元,超出分析师预期的8.09亿美元。与此同时,Lyft调整了对今年亏损的预测,导致此前亏损15.5亿美元至11.75亿美元至85亿欧元至8.75美元。一亿美元。受此影响,Lyft的股价涨幅超过13%。

甚至其竞争对手优步也纷纷效仿,其股价一直在上涨,直至收益报告。

然而,正是轮到自己的肌肉,优步的股价无法抑制。

8月8日,在美国股市之后,优步发布2019年第二季度财报。第二季度收入为31.7亿美元,同比增长14%,净亏损为52.4亿美元,低于市场预期为52.7亿美元,为2017年以来单季度亏损最高。

ec99-iaxiufp2136630.png

虽然,优步在收益报告中给出了解释。 52.4亿美元包括2.98亿美元的IPO相关驾驶奖励和39亿美元的股票补偿。股票补偿后,亏损为13.4亿美元,仅次于2017年第三季度。受此影响,优步的股价在盘后下跌12%。

另一方面,在2019年,Q2的市场和营销费用也达到了12.2亿美元的高峰,其占总收入的比例增加到38.6%,创历史最高纪录。

e8e2-iaxiufp2137147.png

如此大的市场投资吸引了投资者的疑虑。优步首席执行官Dara Khosrowshahi在财报电话会议上表示,“当我们看看我们的营销成本以及如何进一步推进我们的业务时,我们认为这是一个规模机会,我们将获得奖励,红包和营销。更有效地使用我们的资金。“然而,Khosrowshahi也承认,”我们真的需要努力减少小项目,并专注于有效渠道,以增加公司的净利润。“

面对持续亏损,Khosrowshahi说:“我们对公司非常有信心。随着我们不断成熟,公司将实现正现金流。该团队现在专注于大规模增加总收入,同时所有主要环节都提高了效率。“

网络汽车模型瓶颈

失败超过优步。

2月28日,Didi Financial Data被媒体曝光。数据显示,2018年的年度亏损1018亿元,同比(2017年,25亿元)的损失增加了四倍多。 8月7日美国股市上市后,美国在线汽车公司Lyft宣布其2019年第二季度财务报告。尽管收入同比增长了72%,但公司仍然亏损了6.442亿美元。

网络汽车平台的持续亏损与其商业模式密不可分。事实上,网络汽车没有创造新的需求,只是为了提高出租车的效率,从而抢走了原来的出租车市场。旅行自然受潮汐法的影响,并且集中在早晚的山峰。为了确保驾驶员在任何情况下都能快速响应,提高乘客对平台的满意度和订单数量,平台需要不断给予驾驶员相应的操作。奖励/奖励。

迪迪透露的财务数据显示,司机补贴全年投入113亿元。在最新公布的成本结构中,Didi已经证明其各种类型的成本(21%)的总和超过实际服务费(19%),差异(2%)由Drip.com承担。这部分是亏损,滴滴需要从之前的融资中获得一些资金来弥补。

5bf9-iaxiufp2137515.png

优步的特点是,除了正常的补贴(2018年的17亿美元,不包括在净收入中),它还向司机支付了几倍于“额外奖励”(这部分包含在市场中)。去年,驾驶员激励措施从3.06亿美元增加到8.37亿美元,增长了173.53%,远远超过了收入增长39%。 2019年第二季度,销售和营销支出达到历史最高纪录12.2亿美元,同比增长70.9%,环比增长17.5%,创历史最高纪录。

3d0f-iaxiufp2137785.png

根据优步给出的模型,当流动性率约为20%时,没有“额外激励”,即10美元的总订单金额是美国。在“额外激励”之后,流动性率为负10% 。换句话说,优步必须支付1美元的总订单金额10美元。用户旅行的次数越多,订单金额越高,优步发布的钱就越多。

事实上,过去通常的想法是对网络汽车平台产生规模效应。当容量达到临界点时,平台将获得大规模的利润。过多的驾驶员激励措施极大地抑制了平台规模效应带来的利润率。优步的毛利率最高,但为40.87%。此外,长期低于40%,这只能涵盖相对固定的运营,管理和折旧费用。

ca9e-iaxiufp2138091.png

为了降低成本,优步于7月30日宣布将削减营销人员400人,裁员人数将达到整个营销部门的三分之一。这是该公司在6月份优步首席营销官重组后的又一举措。外部世界认为此举是成本压缩性能。

另一方面,也许华尔街在上市后面临太大的压力。 Lyft在今年上半年仍然以大量资金补贴司机和乘客,宣布将停止补贴战。它的联合创始人约翰齐默说:“我们2016年的目标是扩大用户规模。但今天,Lyft和Uber不再仅仅是价格竞争,而是如何更好地为客人服务。”这种观点得到了优步的认可,今年3月,优步将成为洛杉矶的车手。补贴已从每英里80美分降至60美分。

但是,两个平台上的驱动程序都不满意。许多司机希望Uber和Lyft可以调整现有的关税结构,而平台可以保证司机的最低工资是每小时28美元。这项要求将符合纽约市的工资规则,该规则保证司机的最低工资总额为每小时27.86美元,因此税后工资至少为17.22美元。

容量是旅行平台的核心。补贴的减少意味着平台需要长时间与驾驶员纠缠在一起,显然会出现持续的损失,但这也是网络汽车平台必须面对的问题。

长途驾驶还有很长的路要走

如何解决这个问题,三网汽车平台达成的共识就是强行自驾。

网络汽车平台没有创造出先进的生产力,用户乘坐出租车的需求一直存在。该平台仅使用技术来提高效率和使用资本来提高规模效应。

但也存在规模效应的阈值。正如Lyft的创始人所说,“我们有一定的规模效应,但在某一点上它是无用的。一般来说,这一点是从订单到达的三分钟时间限制。”

这意味着只要公司愿意支付一定的费用并将驾驶员的供应水平保持在三分钟左右的限度内,就不会觉得乘客的服务差异太大。

更重要的是,网络汽车平台是典型的双边商务平台:乘客越多,司机越多,司机越多,乘客的反向越多。当资本愿意继续用资金建立规模壁垒时,乘客会随着价格移动,平台的粘性会下降,而旅游市场将回归谁更便宜的市场,这就意味着平台永远不会实现真正的垄断。

96aa-iaxiufp2138450.png

网车双边商业模式

为了解决这个问题,该方法是自动驱动。相关数据显示,一旦无人驾驶出租车业务成功开通,优步可以节省约76%的出租车费用,用于支付司机和关联方。

也就是说,一方面,自动驾驶比传统的供给模式具有更高的生产率,这意味着平台可以扭转损失情况。另一方面,自动驾驶允许平台牢牢地握住驾驶员的资源并从源头控制能力。

当时,网络平台之间的竞争不仅是一场补贴战,而且可以创造出成本更低的无人驾驶汽车,否则不可能在服务价格上有更大的优势而且会失去价格。优势意味着乘客在某种程度上会丢失。

因此,我们看到2015年,优步从卡内基梅隆大学机器人研究所收购了50多名研究人员,开始自动驾驶开发; Lyft去年宣布成立无人化实验室; Diber了解到优步,最近其自动驾驶部门升级为独立公司,重点程度不言而喻。

在这个阶段,自动驾驶还有许多问题需要解决。 L4级别的安全挑战是非常有问题的,并且在发生安全事故时,权力和责任更难以清楚地区分,并且不成熟的技术导致自动驾驶汽车的速度非常慢。

目前,自动驾驶更像是一个黄金狂人。从短期来看,它无法为网络汽车平台带来任何利润。相反,它需要高投资。因此,Uber和Didi选择拆分,独立融资,等待网络。汽车平台将是十年甚至二十年的长期战斗。

外卖业务成为亮点

从短期来看,解决损失的更好方法似乎是开展新业务。

优步首席执行官Dara Khosrowshahi去年在接受《fortune》采访时表示,“这辆车就像亚马逊一样。亚马逊已经建立了一个无与伦比的基础设施,从书籍业务开始,然后进入其他领域。你会看到同样如此未来的优步。“

优步的业务主要分为三个部分:在线汽车,外卖和货运。最大的一个是网络汽车业务。在2019年第二季度,优步的网络汽车收入为23.5亿美元,占总收入的74.4%。

其次是外卖和货运业务。目前,外卖业务仍是一个亮点。 2019年第二季度,外卖业务总收入为5.95亿美元,同比增长率为72%,占总收入的18.8%,订单总额也达到33.9亿美元。美元。

bedb-iaxiufp2141331.png

Uber Eats将成为优步的亮点,主要有两个原因:一方面是北美市场对出境服务的需求;另一方面,在国内需求方面,优步迫切需要一项新业务来打破公司的长期亏损。

在两点的基础上,面对北美未开封的外卖市场,加上人们对出售业务的需求不断增加,Uber Eats已形成一定规模,可以说是一件好事。机会。 2019年第二季度,Uber Eats月度活跃平台消费者(MAPCs)同比增长超过140%。超过40%的新Eats消费者之前从未使用优步的平台。在2019年第二季度末,与Uber Eats合作的餐厅数量达到了320,000家。这足以证明优步博彩游戏的正确性以及优步对业务的重视程度。

但Uber Eats也面临许多竞争对手。在提交的招股说明书中,优步明确表示亚马逊的外卖食品交付业务是优步吃的竞争对手。此前,外卖网站Takeaway和Just Eat宣布合并,以建立一个全球外卖服务巨头。 2018年两家公司的合并订单为3.55亿欧元,订单总额达到73亿欧元(82亿美元)。

优步首席执行官Dara Khosrowshahi在接受采访时表示,“Uber Eats业务仍然是一项业务,继续增长非常显着,并继续吸引大量资金。这不仅在美国,而且在全球范围内。其中,有很多资本追逐巨大的增长,我们是全球的领导者。坦白说,我认为明年或明年这项业务不会盈利。“外卖业务和网络汽车业务的共性是早期的阶段,需要补贴来扩大,这可以解释Khosrowshahi的言论。

虽然Khosrowshahi认为优步是有利可图的,但它仍然是有利可图的问题。

参考文献:

《Uber没有想象空间:盈利遥遥无期,营收增速即将跌至个位数》

《滴滴的唯一出路》

《为什么停车场将消失,汽车公司将崩盘,而滴滴最终会成为一家汽车制造商?》

免责声明:媒体提供的内容源自媒体,版权归原作者所有,请联系原作者并获得许可。文章的观点仅代表作者本人,并不代表新浪的立场。如果内容涉及投资建议,仅供参考,不应作为投资依据。投资是有风险的,进入市场时需要谨慎。

主编:刘轩懿